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¿Por qué la inflación en EEUU es tan alta y cuándo puede aliviarse?

La inflación está parpadeando en rojo para los responsables políticos de la Reserva Federal, y está entregando un shock a los estadounidenses en el estacionamiento de automóviles usados, el supermercado, la gasolinera y la oficina de alquiler.

Por AP

- 12 de Enero de 2022 - 13:50 hs
¿Por qué la inflación en EEUU es tan alta y cuándo puede aliviarse?.

¿Por qué la inflación en EEUU es tan alta y cuándo puede aliviarse?. (Pexels)

El Departamento de Trabajo informó que los precios al consumidor aumentaron un 7% en diciembre en comparación con 12 meses antes, la inflación interanual más alta desde junio de 1982. Excluyendo la volatilidad de los precios de la energía y los alimentos, lo que se llama inflación "básica" aumentó un 5,5% durante el último año, el ritmo más rápido desde 1991.

Los precios del tocino han aumentado casi un 19 % con respecto a hace un año, los abrigos y trajes de hombre casi el 11 %, los muebles de salón y comedor más del 17 %. Alquilar un coche le costará un 36 % más, en promedio, que en diciembre de 2020.

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"Los precios están aumentando ampliamente en toda la economía, y la Reserva Federal se ha visto desprevenida por la extensión de la inflación", dijo Gus Faucher, economista jefe de PNC Financial.

No se suponía que fuera así, no con la pandemia de coronavirus que mantiene a la gente acurrucada en casa y desencadenando una recesión devastadora a partir de marzo de 2020. Hace apenas más de un año, la Fed había pronosticado que los precios al consumidor terminarían 2021 solo un 1,8 % más altos que un año antes, incluso por debajo de su objetivo anual de inflación del 2%.

¿QUÉ HA CAUSADO EL AUMENTO DE LA INFLACIÓN?

Gran parte del aumento es en realidad una consecuencia de tendencias económicas saludables. Cuando la pandemia paralizó la economía en la primavera de 2020 y comenzaron los confinamientos, las empresas cerraron o redujeron horas y los consumidores se quedaron en casa como precaución de salud, los empleadores recortaron los impresionantes 22 millones de puestos de trabajo. La producción económica se desplomó a una tasa anual récord del 31 % en el trimestre de abril-junio del año pasado.

Todos se prepararon para más miseria. Las empresas recortan la inversión. La reposición se pospuso. Siguió una recesión brutal.

Pero en lugar de hundirse en una recesión prolongada, la economía organizó una recuperación inesperadamente entusiasta, alimentada por vastas infusiones de ayuda gubernamental e intervención de emergencia de la Fed, que redujo las tasas de interés, entre otras cosas. Para la primavera de este año, el despliegue de vacunas había envalentonado a los consumidores a regresar a restaurantes, bares, tiendas y aeropuertos.

De repente, las empresas tuvieron que luchar para satisfacer la demanda. No pudieron contratar lo suficientemente rápido como para llenar las ofertas de trabajo, un récord cercano a 10,6 millones en noviembre, o comprar suficientes suministros para cumplir con los pedidos de los clientes. A medida que el negocio rugía, los puertos y los astilleros de carga no podían manejar el tráfico. Las cadenas de suministro globales se gruñeron.

Los costos aumentaron. Y las empresas descubrieron que podían transmitir esos costos más altos en forma de precios más altos a los consumidores, muchos de los cuales habían logrado ahorrar un montón durante la pandemia.

Pero los críticos, incluido el ex secretario del Tesoro Lawrence Summers, culparon en parte al paquete de alivio del coronavirus de 1,9 billones de dólares del presidente Joe Biden, con sus cheques de 1.400 dólares a la mayoría de los hogares, por sobrecalentar una economía que ya estaba chisporroteando por sí sola.

La Fed y el gobierno federal habían temido una recuperación agonizantemente lenta como la que siguió a la Gran Recesión de 2007-2009.

"En retrospectiva, era más de lo que se necesitaba", dijo Ellen Gaske, economista de PGIM Fixed Income. "Apunto con el dedo muy fuerte a la naturaleza de la política fiscal en este momento. No era solo el tamaño de los paquetes (de alivio), sino que esos pagos directos en efectivo a los hogares añadieron poder adquisitivo muy directamente. Y cuando empujaste eso contra las interrupciones del suministro debido a COVID, la válvula de presión tenía un inflado más alto''.

¿CUÁNTO DURARÁ?

Es probable que la elevada inflación de los precios al consumidor perdure mientras las empresas luchen por mantenerse al día con la demanda de bienes y servicios de los consumidores. Un mercado laboral en recuperación -los empleadores agregaron un récord de 6,4 millones de puestos de trabajo el año pasado- significa que muchos estadounidenses pueden seguir derrochando en todo, desde muebles de césped hasta electrónica.

Muchos economistas ven que la inflación se mantiene muy por encima del objetivo del 2% de la Fed este año. Pero podría estar llegando un alivio de los precios más altos. Las cadenas de suministro atascadas están empezando a mostrar algunos signos de mejora, al menos en algunas industrias. El fuerte giro de la Fed para alejarse de las políticas de dinero fácil hacia una política más dura y antiinflacionaria podría ralentizar la economía y reducir la demanda de los consumidores. No se repetirán los cheques de alivio de COVID del año pasado desde Washington.

La inflación en sí está consumiendo el poder adquisitivo de los hogares y podría obligar a algunos consumidores a reducir el gasto.

"Espero que funcione en gran medida para el segundo semestre de este año", dijo Gaske de PGIM. "El suministro vuelve a estar en línea, creo que algunas de esas presiones se aliviarán''.

La variante de omicrónica altamente transmisible de COVID podría enturbiar las perspectivas, ya sea causando brotes que obligan a las fábricas y puertos a cerrar y, por lo tanto, perturbando aún más las cadenas de suministro o manteniendo a las personas en casa y reduciendo la demanda de bienes.

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¿CÓMO AFECTAN LOS PRECIOS MÁS ALTOS A LOS CONSUMIDORES?

Un mercado laboral fuerte está aumentando los salarios, aunque no lo suficiente como para compensar los precios más altos. El Departamento de Trabajo dice que los ingresos por hora para todos los empleados del sector privado cayeron un 1,7% en noviembre desde el año anterior después de representar precios más altos al consumidor. Pero hay excepciones: los salarios posteriores a la inflación aumentaron casi un 14 % para los trabajadores del hotel y un 7 % para los empleados de restaurantes.

La política partidista también colorea la forma en que los estadounidenses ven la amenaza de inflación. Con un demócrata en la Casa Blanca, los republicanos tenían casi tres veces más probabilidades que los demócratas (47% frente a 16%) de decir que la inflación estaba teniendo un efecto negativo el mes pasado en sus finanzas personales, según una encuesta de consumidores realizada por la Universidad de Michigan.

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AP

The Associated Press o AP es una agencia de noticias de Estados Unidos fundada en 1846 con sede en la ciudad de Nueva York y con equipos de cobertura en más de 100 países. Goza de gran prestigio internacional, han ganado más de 50 premios Pulitzer, incluidos 31 por fotografía, desde que el premio se creó en 1917.

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